ESTG - Mestrado em Finanças Empresariais
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Percorrer ESTG - Mestrado em Finanças Empresariais por assunto "Análise de risco"
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- Análise de risco de um projeto de investimento por aplicação do Método de Monte CarloPublication . Mónico, Pedro Gaspar; Jorge, Maria João da SilvaNo nosso quotidiano somos confrontados com inúmeras situações de incerteza e risco. O mesmo se aplica na vida das empresas, que estão inseridas num ambiente dinâmico, suscetível a imensas alterações. Assim, e focando a atenção nos projetos de investimento, que revelam uma importância extrema para as empresas, é importante munir os investidores de toda a informação disponível para a tomada de decisão em relação a esses investimentos. Por norma, para efetuar a análise económico-financeira de projetos são utilizados métodos determinísticos, tais como o Valor Atual Líquido (VAL) ou a Taxa Interna de Rendibilidade (TIR). No entanto, estes métodos apenas consideram o efeito da incerteza e dos riscos inerentes às várias variáveis que afetam a rendibilidade do projeto através da taxa de atualização. Neste sentido, é sugerido neste trabalho, que além da análise económico-financeira, seja realizada complementarmente uma análise de risco que permita aferir, entre outras informações, quais as variáveis críticas para o projeto e qual a amplitude de resultados possíveis. Para tal, sugere-se a aplicação da simulação logico-matemática pelo Método de Monte Carlo. Este Projeto sintetiza os passos necessários para a aplicação da simulação logico-matemática pelo Método de Monte Carlo e aplica-a a um caso real com o auxílio do software @Risk. Em resultado desta aplicação, foi possível fornecer importantes elementos para a tomada de decisão, que permitem consciencializar o investidor para os riscos e incertezas inerentes ao projeto e para os possíveis impactos que terão na rendibilidade do mesmo.
- O Método de Simulação de Monte Carlo na Avaliação de Empresas de Capital Fechado: Estudo de CasoPublication . Santos, Alexandre José da Silva; Jorge, Maria João da Silva; Pereira, Ana Margarida Gabriel GonçalvesNo âmbito da conclusão do mestrado em Finanças Empresariais, foi realizado o presente projeto que pretende utilizar as principais metodologias de avaliação de empresas e análise de custo de capital, especialmente adequadas à avaliação de empresas de capital fechado de pequena dimensão. Assim, será efetuada uma avaliação a uma pequena e média empresa, complementada por uma análise de risco, através da aplicação do Método de Simulação de Monte Carlo. Existem diversos métodos de avaliação, aplicáveis à generalidade das empresas, sendo o método dos fluxos de caixa atualizados o mais usado. Apesar do número elevado de trabalhos nesta área, verifica-se que existem ainda poucos trabalhos que implementem este método de avaliação seguido de uma análise de risco, e principalmente em empresas de capital fechado. Assim, este trabalho pretende colmatar esta lacuna, visando contribuir para o desenvolvimento desta área de estudo. A aplicação da metodologia de avaliação e da análise de risco foi efetuada com base nos dados da empresa ITVM – Inspeções Técnicas de Veículos a Motor S.A., sendo que para tal foram utilizados os dados financeiros presentes nos Relatórios e Contas compreendidos entre 2016 e 2020. No final do presente trabalho é apresentado o resultado da avaliação com base no modelo dos fluxos de caixa atualizados, concretamente utilizando o modelo do custo médio. Os resultados obtidos poderão ser utilizados como base de negociação para uma possível futura transação, ou como ferramenta de gestão para tomar decisões operacionais, de investimento ou de financiamento.