ESTG - Mestrado em Finanças Empresariais
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Browsing ESTG - Mestrado em Finanças Empresariais by advisor "Costa, Magali Pedro Costa"
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- O impacto da qualidade da informação financeira na probabilidade de incumprimento: estudo de PME Portuguesas do setor da construçãoPublication . Gameiro, Ana Margarida Costa; Lisboa, Inês Margarida Cadima; Costa, Magali Pedro CostaA crise financeira internacional de 2007/2008 teve impacto em todos os países e Portugal não foi exceção. Muitas empresas apresentaram dificuldades financeiras e algumas mesmo entraram em processo de falência, tendo este impacto sido mais relevante em alguns setores de atividade, o setor da construção foi um deles. O objetivo deste trabalho é estudar a Qualidade da Informação Financeira (QIF) e perceber de que forma é que esta está relacionada com o incumprimento das empresas. Para tal estudou-se uma amostra constituída por 1.560 pequenas e médias empresas (PME) Portuguesas do setor da construção civil, durante o horizonte temporal de 2012 a 2018. Inicialmente classificou-se as empresas em cumpridoras e incumpridoras usando um critério de classificação ex-ante proposto pelo Sistema de Recuperação de Empresas por Via Extrajudicial (SIREVE). Os resultados evidenciam que, no período analisado, existem mais empresas cumpridoras do que empresas em dificuldades financeiras, sendo que o número destas últimas reduziu ligeiramente entre 2013 e 2017. No que diz respeito à qualidade da informação financeira, esta foi analisada na perspetiva dos accruals discricionários, do alisamento de resultados e do timeliness. Para além das características da QIF foram ainda incluídas um conjunto de variáveis que são normalmente utilizadas para explicar a probabilidade de incumprimento das empresas. O método stepwise foi utilizado para verificar quais as variáveis mais adequadas para a amostra em questão. Podemos concluir que a QIF é um determinante importante na previsão do incumprimento. Por último, o impacto dos determinantes selecionados na probabilidade de incumprimento da amostra em questão foi testado com recurso ao modelo de regressão Logit. Os resultados evidenciam que práticas de gestão de resultados (aumento dos accruals discricionários), que contribuem para a diminuição da qualidade da informação, têm um impacto negativo na probabilidade de incumprimento. Adicionalmente, empresas com resultados líquidos negativos no período anterior e com maior variação atual do resultado líquido, apresentam maior probabilidade de incumprimento dado que os resultados não são reconhecidos em tempo oportuno. Relativamente aos determinantes usualmente utilizados para prever a probabilidade de incumprimento, podemos concluir que o nível de endividamento, a dimensão e a liquidez também influenciam a probabilidade de incumprimento da amostra em questão. Por fim, o impacto ao nível macroeconómico faz-se notar na probabilidade de incumprimento, dado que a diminuição da taxa de inflação contribui para a diminuição das dificuldades financeiras.