O efeito janeiro: Uma análise comparativa entre mercados de economias desenvolvidas e emergentes

Paiva, Sandra Cristina Ramos

http://hdl.handle.net/10400.8/1599

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Authors

Paiva, Sandra Cristina Ramos

Advisor(s)

Duarte, Elisabete Fernanda Mendes

Abstract(s)

Este estudo tem como objetivo identificar a presença de uma anomalia de mercado conhecida por efeito janeiro nos mercados desenvolvidos e emergentes. Para esta análise foram utilizados os índices MSCI World e MSCI Emergents Markets dos últimos 20 anos (1994-2015). Foi adotada a metodologia de power ratio e a regressão linear com recurso a variáveis dummy. Os resultados do estudo apontam para a presença do efeito janeiro quer nos mercados desenvolvidos quer nos mercados emergentes, apresentando-se como mais persistente no tempo nos mercados desenvolvidos e mais forte nos mercados emergentes. Para os dois tipos de mercado observa-se, igualmente, um declínio do efeito janeiro, no tempo.