É possível “bater o mercado” com a utilização dos indicadores MACD e RSI?

Gomes, Micael Bouça

http://hdl.handle.net/10400.8/3293

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Micael Gomes - Dissertação Mestrado em Gestão.pdf		9.82 MB	Adobe PDF	Download

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Authors

Gomes, Micael Bouça

Advisor(s)

Duarte, Elisabete Fernanda Mendes

Abstract(s)

Assistimos, ao longo de vários anos, a uma evolução e uma aceitação das capacidades atribuídas à análise técnica, enquanto ferramenta usada na interpretação dos mercados financeiros. Passamos de uma fase inicial, cujos resultados não são, na sua generalidade, satisfatórios, para uma era moderna na qual se verifica uma evolução das metodologias e, consequentemente, dos resultados alcançados. A presente investigação tem por objetivo estudar a rendibilidade alcançada por dois dos indicadores da análise técnica mais utilizados pelos investidores dos mercados de capitais: o indicador Moving Average Convergence Divergence (MACD) e o Relative Strength Index (RSI). Esta investigação recorre à plataforma Best Trading Pro no período de junho a agosto de 2017 por forma a simular o uso destes dois indicadores, num contexto semelhante ao verificado nos mercados financeiros. Para o efeito, foram selecionadas as 10 empresas com a maior capitalização bolsista do índice Euro Stoxx 50 por forma a constituir a nossa carteira de investimentos. Os resultados demonstram que o uso destes indicadores, de forma isolada ou em conjunto, apresentam, em qualquer uma das estratégias, melhores resultados do que uma estratégia buy-and-hold. O uso dos indicadores MACD e RSI em simultâneo é considerada a melhor estratégia após uma análise da rendibilidade e risco através do índice de Sharpe. Foram igualmente analisados fatores tais como o risco e o impacto dos custos nos resultados finais. Relativamente ao risco, sendo esse medido pelas correlações, verificou-se a existência de um elevado grau de correlação no período considerado na análise, podendo esse ser justificado pelo curto período de tempo durante o qual decorreu a investigação. Quanto ao efeito dos custos nos resultados finais, os mesmos foram muito pouco significativos.